系好安全带！高盛：商场达观心情挨近高峰 看好两大防护类板块

  （Goldman Sachs）的新职业模型主张，跟着华尔街对美国经济及股市的达观心情挨近前史顶配水平，投资者应采纳更多“防护办法”。

  以首席美国股票策略师大卫·科斯廷（David Kostin）为首的分析师们在最新陈述中表明，他们对2025年美国经济稳步的增加的猜测高于商场一致，再加上或许会呈现的财政方针改变，总体上支撑周期性趋势的倾向，但商场好像在消化更大的GDP增加。

  他们弥补说，一个恰当的比如是，自选举日以来，不包含大宗产品在内的周期性股票的报答比防护类股高出五个百分点。

  因而指出，考虑到现在的股价，以及商场已遍及反映出的、对增加的极度达观心情，公用事业和医疗保健等防护类股的表现将尤为杰出。

  “现在的商场定价意味着，与许多周期性职业比较，等一些防护性职业的危险/报答好像更具吸引力，”分析师们写道。

  高盛表明，在人工智能热潮中，股特别有望上涨。跟着数据中心推高美国用电量，这将发生史无前例的电力需求。

  伯恩斯坦研讨公司（Bernstein Research）最近的一项估量显现，需求很多的电力来运转，它们的电力需求将在短短两年内超越供给。

  “除了它的防护特性，公用事业还暴露在主题下。公用事业公司的盈余应该会获益于和AI相关的电力需求，特别是那些不受监管的公用事业公司。”陈述称。

  除了高盛外，瑞银（UBS）和摩根大通（JPMorgan）的分析师也对该职业做出了相似的达观猜测，他们指出，人工智能的有利要素，以及因为其在美国的强壮影响力，关税对该职业的影响相对较小。

  另一方面，高盛分析师还表明，医疗保健股应获益于前史低位估值，其预期市盈率为16倍，而规范普尔500指数成份股的预期市盈率为18倍。

  不过，分析师们也正告说，他们的模型没有考虑到任何可能会影响该职业的方针不确定性。

  “2025年（医疗保健职业）的首要政治争议包含医疗补助资金、药品定价以及提名小罗伯特·肯尼迪（Robert F. Kennedy Jr.）领导卫生与大众服务部。未来6个月方针的不确定性将是医疗保健盈余的一个重要决定要素。”陈述称。

  除了公用事业和医疗保健类股，上述模型还主张增持资料、软件和服务以及房地产等周期性职业的股票。这儿的“增持”界说为有超越50%时机跑赢大盘的职业。最终，该模型以为工业和科技硬件类股在未来几个月跑赢大盘的可能性最低。

  该模型给出上述主张之际，商场看涨程度挨近创纪录水平，对美国经济衰退的忧虑也在削弱。华尔街估计，持续两年的牛市将在2025年持续，不过速度会放缓。在标普500指数接连几年的报答率超越20%之后，分析师对2025年年末的均匀方针价格预期将较当时水均匀匀上涨11%左右。